友邦120.34亿投资中邮人寿成二股东 持股比例将达24.99%

一边是银邮系国资寿险公司，一边是有着“最强代理人”之称的外资险企，二者之间将擦出怎样的火花?

日前，中邮人寿披露关于变更注册资本有关情况的公告，正式宣布引入友邦保险作为战略投资者进行增资扩股。

公告显示，中邮人寿拟增发71.63亿股并由友邦认购全部增发股份，出资金额为120.34亿元。完成后，中邮人寿注册资本增加至286.63亿元，友邦的持股比例将达到24.99%。而中邮人寿也将由一家“纯国企”变更为由邮政集团控股的中外合资寿险公司，其注册资本将超过中国人寿跃居寿险行业第三，仅次于平安寿险和大家人寿。

“中邮+友邦”的组合，市场多认为体现的是两者之间的互补短板、发挥优势。众所周知，中邮人寿依托邮政集团渠道资源起家，是规模最大的银邮系寿险公司。有着“最强代理人”美称的友邦，在代理人模式上拥有着极为丰富的经验。

而正积极在内地展业的友邦，将借助本次对中邮人寿的投资拓宽中国寿险市场，中邮人寿也将获得友邦在代理人方面的经验和资源，开启多元化渠道业务布局。

增资后注册资本将跃居行业第三

资料显示，中邮人寿是中国邮政旗下国有全资寿险公司，2009年8月获批成立，9月份正式挂牌开业。作为中国邮政集团旗下金融板块中的重要成员，中邮人寿在集团内具有较高的战略重要性。

日前，中邮人寿披露关于变更注册资本有关情况的公告，为进一步完善公司治理，健全市场化经营机制，提升综合竞争实力，中邮人寿拟引入友邦保险作为战略投资者进行增资扩股。

本次增资的具体方式为中邮人寿拟增发71.63亿股并由友邦保险出资120.34亿元认购全部增发股份。增资完成后，中邮人寿的注册资本将由目前的215亿元增加至286.63亿元，股份总数增加至286.63亿股。友邦保险将持有中邮人寿24.99%股份，中国邮政集团的持股比例由增资前的50.92%稀释至38.2%。其他股东中，中邮资管、中国集邮公司、邮政科学研究规划院的持股比例将分别由增资前的20%、16.25%、12.83%下降至15%、12.19%、9.62%。

这也意味着，本次增资完成后，中邮人寿将由一家“纯国企”变更为由中资控股的中外合资企业，其注册资本将超过中国人寿，在寿险行业中仅次于平安寿险和大家人寿，但本次变更注册资本事项待中国银保监会批准后生效。

长江商报记者注意到，早在今年4月，中邮人寿就公布增资计划，并对投资方的背景、盈利能力等作出了严格的要求。其中就包括中邮人寿要求意向投资人应为一家境内或境外上市公司，意向投资人自身或其控股股东应具有保险相关经验，还要求意向投资人或控制该等公司的母公司最近三年经审计的合并净利润的平均值不低于300亿元人民币或等额外币，并且不接受联合体参与投资，且不接受契约型私募基金、资产管理计划和信托计划的投资。

从这些硬性条件来看，友邦保险似乎就是中邮人寿的“意中人”。据了解，友邦保险在香港注册，成立于1931年，开展保险业务长达90年，受香港保险业监管局监管。2010年10月，友邦在香港联交所主板上市，并在2020年正式获批成为中国内地首家外资独资人身保险公司。

目前，友邦保险是泛亚地区最大的独立上市人寿保险集团。覆盖包括中国内地、中国香港、泰国、新加坡等在内的18个市场。按寿险保费计算，友邦在亚洲(日本除外)领先同业，并于大部分市场稳占领导地位。截至2020年末，友邦总资产达到3260亿美元。

2020年，友邦实现总收益503.59亿美元，同比增长6.6%，其中保费收入357.8亿美元，同比增长2.88%。归属于公司股东的纯利为57.79亿美元，同比减少3.34%。

与银邮系险企的优势互补

友邦为何要投资中邮人寿?

友邦披露的公告显示，中邮人寿作为中国邮政集团的子公司，是领先的银行关联寿险公司，专注于在中国为大众和新兴市场提供财务保障。中邮人寿通过其与邮储银行的分销合作关系，可触达中国最大的零售金融分销网络，包括遍布中国的约4万个金融网点及超过6亿零售客户。中邮人寿目前在21个省份销售产品，覆盖邮储银行分销网络的80%。

中邮人寿年报披露，中邮人寿依托邮政集团渠道资源，构建了以邮银渠道为主、多元渠道为辅的业务布局。2020年中邮人寿实现营业收入938亿元，同比增长25%，其中保费收入820亿元，同比增长21%;净利润13.16亿元，同比减少22.01%。

中诚信日前出具的评级报告显示，2018年至2020年，中邮人寿来自于邮银渠道的保费收入占比均超过99%。相较而言，中邮人寿其他渠道规模保费贡献度较小，2020年公司个人代理渠道实现规模保费收入0.35亿元。

与中邮人寿不同的是，友邦在代理人制度方面的经验十分丰富。有媒体形容“友邦是将保险营销员制度带入中国大陆，并成为中国保险代理人领域最富盛名的国际保险巨头。”以此来看，友邦与中邮人寿的的“联姻”，也被视为二者取长补短、最大限度发挥协同效应的重要举措。

此外，长江商报记者注意到，在去年3月份委任中国平安原联席CEO李源祥为友邦保险集团首席执行官兼总裁之后，友邦在中国内地的业务布局明显提速。

2020年6月，友邦人寿获批完成“分改子”，注册资本37.8亿元。今年4月和6月，友邦的四川分公司和湖北分公司相继获批开业和筹建。

2020年，在友邦的业绩构成中，中国分部的溢利贡献最高。其中，中国香港分部的税后营运溢利为20.59亿美元，同比增长10%;中国内地分部的税后营运溢利为12.2亿美元，同比增长14%。中国地区共计实现税后营运溢利32.79亿美元，同比增长11.53%，利润贡献度超过55%。

“友邦保险对中邮保险的投资将令本集团受益于拓宽的中国寿险市场机遇，以及与我们现行的中国战略互补的分销渠道和客户群所带来的潜力。友邦保险将利用集团总部的资源为中邮保险提供有针对性的专业建议和支持。专业支持和合作的领域将包括产品开发、科技、投资和风险管理的专业知识以及就拓展和深化中邮保险独有分销潜力方面的支持。”友邦表示。

不过，友邦同时也指出，集团在中国的全资寿险子公司友邦中国的运营将与此次投资保持完全独立。友邦中国将继续专注于通过其独树一帜的“最优秀代理”模式达成高质增长，包括拓展其经营区域。(长江商报记者徐佳)